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Discussion sur le comportement du Libor durant la crise financière

Dans ce papier, nous nous intéressons aux valeurs du LIBOR pendant la crise financière de 2007. Suivant les observations passées et la logique économique, nous établissons un modèle linéaire qui explique ce taux à partir de celui des treasury bills américains, pour la période janvier 2000 - août 2007. Nous contruisons alors des intervalles de confiance pour les valeurs du LIBOR de 2000 à nos jours et observons les écarts du taux ob- servé par rapport aux bornes prédites. Les résultats sont nets. Les valeurs du LIBOR ne sortent de leur intervalle de confiance qu’entre le 15 juin 2007 et le 1 Juin 2009, soit pendant la crise. Nous observons néanmoins une au- tocorrélation dans les résidus, que nous supprimons en fittant un modèle ARMA(1,1).

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